天津快乐十分开奖走势图解:房企融資成本達峰值 開發商資金鏈緊繃超以往

天津快乐十分前三组遗漏最大值 www.gaelxs.com.cn 董家聲2018-10-18 08:24:16來源:北京商報

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??日前,上交所終止了雅居樂集團擬非公開發行的2018年公司債券,而這已不是該公司擬發行公司債年內首次被終止。與雅居樂類似,8-9月以來,包括合生創展、中駿、富力等眾多房企公司債券被終止發行。

??與此同時,據機構披露的數據顯示,9月典型房企融資總額降至低點,創本年度歷史融資額新低;融資成本則達到去年下半年以來的最高值。融資成本的增加將給房企融資規模增長帶來負擔,進而影響房企的進一步擴展。

??房企發債遇阻

??據上交所披露信息顯示,10月13日,上交所終止了雅居樂集團擬非公開發行的2018年公司債券。據了解,該公司債曾于今年7月被中止發行。

??據上交所披露信息顯示,近期合生創展100億元規模的住房租賃專項公司債券、中駿集團40億元規模公司債券也被終止發行。

??今年以來,已有越來越多筆房地產公司債被中止或終止審查。如碧桂園200億元、富力地產60億元、花樣年50億元、合生創展100億元規模的租賃住宅專項公司債券、深圳市龍光控股35億元住房租賃專項公司債券等。

??業內人士分析,當前貨幣政策仍趨緊,融資環境對房企而言并不樂觀。典型房企融資規模普遍下滑、成本持續增加。

??面對融資困境,不少房企通過發行超短期債券緩解短期資金壓力。10月12日,萬科發布公告稱,公司發行了2018年度第七期超短期融資券,發行金額為10億元,募集資金已于10月12日到賬。該超短期融資券發行總額10億元,票面利率3.13%,期限188天。統計顯示,萬科今年先后向中國銀行間市場交易商協會申請注冊人民幣100億元超短期融資券以及人民幣80億元超短期融資券,均獲準注冊。

??據不完全統計,8-9月內就有江蘇中南建設、富力地產、華夏幸福等多家品牌房企發布公告稱擬發行或發行25億-100億元不同規模的超短期融資券。業內人士分析,此類債券優勢是到賬快,缺點則是還款周期短,一般還款期為270天以內,如果不是為應急,并非最佳選擇。 

??融資規模下滑

??同策研究院發布的數據顯示,今年9月,在監測的40家典型上市房企完成融資金額為443.11億元,環比大幅減少26.48%。從走勢來看,自今年5月以來,房企融資情況一直低迷。7、8月小幅回溫,但融資額與今年前4個月相差不小。9月融資總額更是創本年度歷史融資額新低。

??從融資渠道來看,除公司債融資額有所增加以外,其余融資方式融資金額均有所下降。其中,公司債融資金額為215.69億元,環比上漲9.81%;其他債權融資130.04億元,環比減少35.16%;境內銀行貸款融資56.43億元,環比減少42.28%;信托貸款融資金額39.03億元,環比減少55.06%;中期票據、委托貸款和海外銀團貸款融資金額為0。

??另一家研究機構克而瑞公布的今年前9個月房企融資數據則顯示,1-9月典型85家房企融資總額8287億元,同比減少11%,主要是恒大去年同期引入戰略投資者融資額較大,加之發行了大量境外債券以替換原有舊債券。若是剔除恒大的影響,則房企融資總額8136億元,同比減少3%。

??易居企業集團CEO丁祖昱分析,在大環境收緊的影響下,多數房企融資受限,使得融資減少,43%的房企融資額同比有所減少,比上半年有所減少的企業進一步擴大。

??尤其進入2018年以來融資環境持續收緊,政府出臺多項政策防范房地產行業的債務風險,不僅境內多家房企公司債因限制增多而被迫中止,房企境外發債也受到多方限制。

??資料顯示,2018年6月發改委強調“房企境外發債不得投資境內外房地產項目、補充運營資金,僅限歸還存量債務,并要求企業提交資金用途承諾”。在境內融資受限、境外融資用途被強制限定的情況下,房企的融資結構必然發生變化。

??融資成本上漲

??不僅融資規模下滑,融資成本也持續增加。

??克而瑞研究中心的數據顯示,9月房企平均融資成本升至6.91%,達到去年下半年以來的最高值。

??數據顯示,1-9月房企新增債券類融資成本5.97%,較2017年全年有所下降,下降0.25個百分點。主要是因為境外債券發行成本較2017年全年減少0.43個百分點,恒大及佳兆業在2017年發行多筆總額和成本都相對較高的“老換新”境外優先票據,拔高了典型企業2017年的平均融資成本。剔除恒大及佳兆業影響之后,典型房企平均融資成本為6.04%,較2017年全年上升0.47個百分點,房企融資成本整體還是呈上升趨勢。

??整體來看,在融資環境持續收緊的情況下,2018年典型房企融資規模普遍下滑、成本持續增加,企業之間也有所分化,龍頭房企和大型房企的優勢相對明顯,壓力相對較小,中小企業的融資壓力則不容樂觀。

??業內人士預測,10月7日,央行宣布定向降準1個百分點,有望釋放7500億元增量信貸資金,在一定程度上有利于改善房企直接融資,但整體影響程度著實有限,企業整體融資成本還將繼續呈現上升趨勢。房企融資成本的增加無疑會進一步限制融資規模的增長。

??同策研究院總監張宏偉表示,多數房企的存貨周轉率都在下行,顯示出企業變現能力正在減弱,當前快速回款是房企第一要務。

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